트럼프의 관세전쟁 - 미국주식 반등 가능성은?

1. 미국주식 폭락

2025년 4월 미국주식 시장이 폭락하고 있다.

2023~2024년 2년간 미국주식이 상승하였기에 올해는 조정이 올 것이라 예상은 하였다.

하지만 관세정책으로 인한 급격한 하락은 예상하지 못하였다.

사실 그 누구도 예상하지 못하였을 것이다.

 

트럼프가 몇달 동안 관세타령을 하였기에 시장에서 어느 정도 가격적인 반영을 했다고 봤다.

하지만 예상보다 높은 관세와 트럼프의 막무가내 행동으로 인해 시장에서 민감하게 반응 중이다.

2. 미국의 경기침체 가능성

주식시장에서 관세 때문에 민감하게 반응하는 궁극적인 이유는 '경기침체'이다.

관세는 결국 소비자에게 가격전가 되어 소비가 줄어들고 그로 인해 경기침체가 온다는 가정이다.

연합뉴스 : 김은영 기자 자료

 

하지만 미국의 GDP는 높고, 미국 기업들은 돈을 잘 번다. 고용도 좋다.

경기침체가 올 가능성은 현저히 적다.

하지만 트럼프의 관세 정책, 그리고 다른 나라들의 보복 관세가 이어진다면

부정적인 파급효과로 장기적으로는 경기침체가 올 수도 있을 것이다.

 

하지만 트럼프는 비즈니스맨이고, 결국 협상을 통해 최악의 관세정책은 행하지 않을 것이다.

시장에서는 최악의 상황까지 바라보고 매도행렬이 일어나는 것 같다.

이렇게 급격한 속도로 주식이 하락하는 것은 정말 드문 경우이다.

 

3. 미국주식 반등시기

하지만 너무 무서워할 필요는 없다.

하락장이 오면 상승장도 오기 마련이다.

그럼 미국주식은 언제 반등할 수 있을까?

예상시기는 알 수 없지만 반등이 가능한 시나리오를 나열해 보자.

 

♣ 관세 정책 철회, 연기&협상

• 트럼프의 현재 상태를 보면 관세 정책을 철회할 가능성은 낮을 것으로 보인다.
• 트럼프는 관세 협상을 원하고 있으며 본인에게 유리한 협상을 하기 위해 관세율을  올려 발표했을 것으로 본다.
• 다만 시행일자가 너무 일러 협상을 할 시간이 부족할 것이다.
• 그렇기에 트럼프는 협상을 하기 위해 관세 발효 시기를 연기할 가능성이 있다.
• 연기 발표 후 원만한 관세 협상을 하는 모습을 보여준다면 주식시장은 반등할 것이다.

♣ 기업들의 긍정적인 2분기 실적발표

• 어찌어찌 관세가 실행되면 사람들은 궁금해할 것이다.
• 기업들의 이익에 얼마큼 영향을 줄 것인지.
• 1분기 실적발표는 관세와 영향이 없으므로 2분기 실적발표를 지켜볼 것으로 보인다.
• 2분기 실적발표 시 관세가 기업의 이익에 영향이 없다고 판단되면 주가는 반등할 수 있다.

♣ 트럼프의 암살

• 무슨 미친 소리냐고 생각할 것이다.
• 하지만 트럼프는 대선에서 실제로 총에 맞아 암살당할 뻔했다.
• 세상엔 무슨 일이 일어날지 아무도 모른다.