투하자본수익률(ROIC) 배우기 - Feat. 애플

 

회사를 운영하다 보면 자본을 투자하기 마련이다.

주주 입장에서는 회사가 돈을 효율적으로 지출하는지

사용한 투자금이 회사에게 이익이 되는지 궁금해하지 않을까?

기업이 자본을 투입하는 대비 얼만큼 이익률이 발생하는지 확인할 수 있는 지표가 ROIC이다.

 

가치투자자들은 ROIC를 중요하게 생각하며

'100배 주식 불변의 법칙' 저자 토머스 펠프스 또한 ROIC를 강조한다.

 

1. 투하자본수익률( Return On Invested Capital )

• 영업 투하자본 나누기 세후 순 영업이익
• → (Invested Capital ÷ Net Operating Profit After Tax ) × 100%
• 회사의 투하 자본 대비 이익률을 확인할 수 있는 지표
• 동종업계에서 ROIC가 높을수록 경제적 해자가 있을 가능성이 높음
• ROIC가 높을 수록 장기적으로 주주에게 돌아가는 이익이 늘어남
• ROE와 마찬가지로 이익률이 높을수록 좋음

 

2. 애플 ROIC 

1. 아래 사이트에 접속

•   https://www.financecharts.com/screener/custom

2. 검색창에 주식 티커 검색 - AAPL

 

3. ALL METRICS > ROIC 클릭

 

3. 애플 연평균 ROIC

 

4. 빅테크 ROIC 비교

 

5. 나의 생각

• 가치투자자들이 ROIC, ROCE를 중요시 생각하는데 C는 Capital이다.
• 워런버핏도 투입되는 자본의 중요성을 강조하였다.
• 이익이 많더라도 그만큼 많은 자본을 투입하는 사업 구조라면 매력이 없다고 본다.
• 투하자본 대비 얼마큼 이익률이 높은지, 즉 ROIC를 체크하면 투자실패 가능성을 많이 줄여줄 수 있을 것 같다.
• 하지만 한 가지 지표만 보고 투자에 성공할 수 있었으면 너도나도 돈을 벌었을 것이다.
• 투자 구루들이 무엇을 중요하게 생각하는지, 그게 왜 중요한지 이해하려고 노력하자.